全球最大鐵礦石公司巴西淡水河谷于27日發(fā)布公告稱(chēng),中國香港預托證券(HDR)在聯(lián)交所撤回上市將于今天(28日)上午9:00(中國香港時(shí)間)生效,且中國香港預托證券設施將自此終止。至此,這家在中國香港預托證券上市的首家境外企業(yè)將逐漸淡出國內投資者的視線(xiàn)。
香港預托證券,是指外國企業(yè)把部分股份交給中國香港存管機構托管,再經(jīng)存管機構發(fā)出票據,并將票據在交易所買(mǎi)賣(mài),好處是投資者能于本土市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)外國證券,降低直接投資海外市場(chǎng)的風(fēng)險。
2010年12月8日,淡水河谷預托證券在中國香港上市。摩根大通證券(亞太)有限公司擔任其上市保薦人,其附屬公司J.P.MorganBroking(HongKong)Ltd.為指定交易商。
彼時(shí)的淡水河谷意氣風(fēng)發(fā),其普通股和A類(lèi)優(yōu)先股已在巴西交易所上市,而在美國紐約證券交易所則以美國預托證券形式(ADR)上市,并在法國巴黎的紐約泛歐證券交易所買(mǎi)賣(mài)。在港交所以HDR形式進(jìn)行第二上市后,淡水河谷的股份可全天候接近24小時(shí)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。
當時(shí)的淡水河谷甚至稱(chēng),在中國香港上市不涉及融資,只是為了提升自己在亞洲的形象,這也是展示公司對亞洲承諾邁出的重要一步。
事實(shí)上,在淡水河谷中國香港上市的前一年,該公司對中國的銷(xiāo)售額已占到其經(jīng)營(yíng)收入的37.6%。該公司曾在其上市文件中稱(chēng),中國已經(jīng)成為全球礦產(chǎn)及金屬需求的主要推動(dòng)者,在港上市是淡水河谷拓展中國市場(chǎng)的一大策略,減少了該公司遠在巴西帶來(lái)的距離影響。
上市之初,淡水河谷的股價(jià)和業(yè)績(jì)都堪稱(chēng)驕人。其股價(jià)在上市之初就升到270港元。而2010年財報顯示,該公司營(yíng)業(yè)總額465億美元,凈利潤173億美元,位居全球采礦業(yè)之首。
然而,好景不長(cháng)。從2012年開(kāi)始,淡水河谷經(jīng)歷了持續性下跌。根據2012年財報,其凈利潤為97.34億雷亞爾(約合48.6億美元),比上一年下降74%,是2004年以來(lái)最差業(yè)績(jì)。
淡水河谷稱(chēng),2012年業(yè)績(jì)主要是被第四季度拖累,公司凈虧損56.28億雷亞爾(約合28.1億美元),是此前11年里首次出現季度虧損,也是史上最大季度虧損。而產(chǎn)量下降、國際鐵礦石價(jià)格下跌、中國購買(mǎi)需求的下降是主要原因。
盡管當時(shí)分管黑色金屬與戰略事務(wù)的負責人若澤·馬丁斯對公司和中國市場(chǎng)充滿(mǎn)樂(lè )觀(guān),但持續不斷的下滑還是擊碎了他們的幻想。
2015年,淡水河谷由盈轉虧。其財報顯示,2015年淡水河谷實(shí)現營(yíng)收總額260.47億美元,較2014年減少了121.89億美元;凈利潤方面,2015年淡水河谷凈虧損121.29億美元,而這個(gè)數據在2014年則為實(shí)現凈收入6.57億美元,同比減少127.86億美元。此外,其總負債為288.53億美元。
“2015年,淡水河谷在國際大宗商品市場(chǎng)面臨危機,這不僅影響了我們的營(yíng)業(yè)收入,也使我們的資產(chǎn)減值。鐵礦石和其它礦產(chǎn)價(jià)格的下跌,以及Samarco礦難,使我們在經(jīng)濟上陷入不利!钡庸榷戮种飨疓ueitiroMatsuoGenso在該公司2015年可持續發(fā)展報告中稱(chēng)。
“中國經(jīng)濟發(fā)展放緩可能對我們的營(yíng)業(yè)收入、現金流和盈利能力產(chǎn)生負面影響!钡庸2015年財報評價(jià)中國市場(chǎng)時(shí)稱(chēng),2015年,中國對鐵礦石的需求占到全球海運鐵礦石需求的69%,鎳和銅的需求也分別占到46%和51%。該公司對中國的銷(xiāo)售額占其經(jīng)營(yíng)收入的35.5%。房地產(chǎn)行業(yè)的低迷,導致鋼鐵市場(chǎng)的持續低迷,這對該公司的業(yè)績(jì)產(chǎn)生著(zhù)負面影響。
陷入困境的淡水河谷不得不采取措施。今年4月28日,該公司發(fā)布通告稱(chēng),已向港交所旗下聯(lián)交所申請,將其HDR除牌,撤回HDR上市乃符合淡水河谷的精簡(jiǎn)策略。為緩解財務(wù)困境,淡水河谷CEOMuriloFerreira在今年2月還曾表示,公司將出售100億美元(約合647.6億元人民幣)資產(chǎn)以削減債務(wù)。
此外,HDR本身的問(wèn)題也不符合淡水河谷的預期。通告稱(chēng),自上市以來(lái),其HDR交易量一直較低,原因是HDR持有人數目較少。其報價(jià)由掛牌初期的270港元跌至近期的40港元左右,累計跌幅超過(guò)85%。此外,每日成交額多為數萬(wàn)港元,突破百萬(wàn)港元的交易日屈指可數。在撤回中國香港上市后,淡水河谷的股份及美國預托證券將繼續分別于巴西交易所及紐約交易所上市。
彼時(shí)即有業(yè)內人士直言,HDR對機構投資者毫無(wú)意義,而且散戶(hù)也缺乏興趣買(mǎi)賣(mài),形成交投長(cháng)期疏落,HDR根本是可有可無(wú)。長(cháng)期交投不活躍、無(wú)法吸引更多的投資者參與交易,是淡水河谷決定退出中國香港股市的主要原因。
港交所于2008年推出HDR時(shí),市場(chǎng)預料將會(huì )吸引不少外資大企參與。然而早在2014年6月,日本金融公司思百益HDR即已退出中國香港股市。此次淡水河谷撤離,對其無(wú)疑是又一次巨大打擊。目前在港交所掛牌的HDR僅剩Coach以及優(yōu)衣庫的母公司迅銷(xiāo)集團。
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