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螺紋鋼期貨火過(guò)A股 交易所緊急漲費降溫
昨日rb1610成交額超過(guò)滬深兩市之和；上期所、大商所緊急上調螺紋鋼等品種的交易手續費
大宗商品市場(chǎng)大幅異動(dòng)！受通脹預期升溫以及投資者擔心債市風(fēng)險蔓延等因素影響，截至本周四，滬深兩市已經(jīng)出現五連跌。但與此同時(shí)，商品期貨市場(chǎng)卻激情無(wú)限，“黑色系”板塊表現尤為搶眼。
昨日（4月21日），關(guān)于螺紋鋼的兩個(gè)說(shuō)法在市場(chǎng)上廣為流傳：第一，螺紋鋼一天成交額超滬深兩市總成交額；第二，螺紋鋼一天成交量相當于我國一年的鋼產(chǎn)量。
那么，事實(shí)果真如此嗎？市場(chǎng)對螺紋鋼的瘋狂炒作是出于什么原因？A股市場(chǎng)只是暫時(shí)調整，還是被資本徹底拋棄了？就此，《每日經(jīng)濟新聞》記者展開(kāi)了調研。
此外，昨日晚間，上期所發(fā)布通知調整螺紋鋼交易手續費，為火熱的市場(chǎng)降溫。截至昨晚22：33，螺紋鋼夜盤(pán)下跌2.62%，期間最大跌幅超過(guò)4%。
螺紋鋼成交量超全年產(chǎn)量
螺紋鋼期貨產(chǎn)品今年以來(lái)漲勢驚人。東方財富數據顯示，截至4月21日，螺紋鋼主力合約1610（以下簡(jiǎn)稱(chēng)rb1610合約）年內漲幅高達52.78%。4月21日當天，rb1610合約成交量達2236萬(wàn)手，創(chuàng )出歷史新高。
根據期貨市場(chǎng)規則，1手rb1610合約對應10噸螺紋鋼。也就是說(shuō)，上述合約昨日成交量對應2.2361億噸的螺紋鋼。中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數據顯示，2014年，我國螺紋鋼產(chǎn)量?jì)H為2.1527億噸，鋼材整體產(chǎn)量為11.26億噸。
成交額方面，rb1610合約目前結算價(jià)為2708元/噸。根據rb1610合約4月21日的成交量計算可知，其成交額為6055.36億元。4月21日當天，滬市成交額為2065億元，深市成交額為3356億元，兩市合計成交5421億元。
也就是說(shuō)，rb1610合約一天的成交量相當于我國一年的螺紋鋼產(chǎn)量，市場(chǎng)傳言其相當于我國一年的鋼產(chǎn)量太過(guò)夸張，不過(guò)rb1610合約4月21日當天的成交額確實(shí)超過(guò)了A股兩市。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上期所已經(jīng)祭出兩招降溫期貨市場(chǎng)：其昨日晚間發(fā)布公告稱(chēng)：螺紋鋼品種的交易手續費將從成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)六調整為成交金額的萬(wàn)分之一；此外，上期所近日連續發(fā)布公告，對瀝青、白銀等多個(gè)品種的個(gè)別交易者采取限制開(kāi)倉措施。其他品種也未能幸免，上期所熱軋卷交易手續費從成交額的萬(wàn)分之零點(diǎn)四調整為萬(wàn)分之一，大商所鐵礦石和聚丙烯品種手續費標準也將調整為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)九。
此外，大商所昨晚還發(fā)布通知稱(chēng)，將把由于套利交易所產(chǎn)生的自成交行為、頻繁報撤單行為、大額報撤單行為納入異常交易行為。
“有控有扶”引爆螺紋鋼
眾所周知，期貨市場(chǎng)比股市風(fēng)險大得多。如果炒股虧了，還可以繼續做股東，躺著(zhù)等解套。但如果在期貨市場(chǎng)把保證金玩完了，那立馬就會(huì )輸個(gè)精光。那么，在這種情況下，資金為何還會(huì )蜂擁沖向期貨市場(chǎng)呢？
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，市場(chǎng)人士普遍認為，最近商品期貨市場(chǎng)大漲主要有兩大原因：一是房地產(chǎn)回暖，引發(fā)鋼鐵等周期性產(chǎn)品價(jià)格回暖；二是在厄爾尼諾現象影響下，農副產(chǎn)品價(jià)格也反彈明顯。
不過(guò)，除了以上原因外，政策面對相關(guān)行業(yè)的支持可能是導致期貨市場(chǎng)，尤其是螺紋鋼品種大漲的更為重要的影響因素。記者注意到，昨日14：15，央行官網(wǎng)發(fā)文稱(chēng)：日前，央行、銀監會(huì )、證監會(huì )、保監會(huì )聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實(shí)現脫困發(fā)展的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。
《意見(jiàn)》特別提到一個(gè)原則：“區別對待、有控有扶”。即：“金融機構應堅持區別對待、有扶有控原則，滿(mǎn)足鋼鐵、煤炭企業(yè)合理資金需求，嚴格控制對違規新增產(chǎn)能的信貸投入。對長(cháng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競爭力的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款�！�
有意思的是，在央行官網(wǎng)發(fā)布上述文件的14：15，螺紋鋼rb1610合約漲幅恰好達到8.55%的日內高點(diǎn)。
分析師：A股面臨中級調整
面對期貨市場(chǎng)的火爆，A股市場(chǎng)顯得有些尷尬�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者注意到，截至昨日，滬市兩市已經(jīng)五連跌�；厥�2015年4月21日，滬指處于4293.62點(diǎn)，滬市成交達8624億元。即相比去年此日，昨日滬市成交僅為當時(shí)的25%，點(diǎn)位比當時(shí)低了31.2%。
對于A(yíng)股持續下跌的原因，安信證券分析師徐彪、江金鳳分析指出：一是一些投資者擔心貨幣政策緊縮；二是市場(chǎng)擔心債券市場(chǎng)崩潰；三是A股技術(shù)破位引發(fā)投資者拋售。
不過(guò)，安信證券同時(shí)指出，對于上述因素不必過(guò)于擔心：首先，央行主動(dòng)緊縮導致的債市崩盤(pán)不可能出現；其次，通脹抬頭引發(fā)的債市崩盤(pán)短期內不可能出現，畢竟現在CPI漲幅才2%出頭而已。
安信證券最后的結論是：中短期內最主要的不確定性來(lái)自債券市場(chǎng)，只要債券不崩盤(pán)，股市下跌應該就是短暫的。
實(shí)際上，也有分析師表達了對經(jīng)濟基本面的利好預期，比如高華證券就將我國二季度GDP季環(huán)比折年增速預測從6.3%上調至7%，從而帶動(dòng)對全年GDP增速的預測從6.4%升至6.6%。
對于大盤(pán)后期走勢，上海證券分析師屠駿表示，本次大跌是針對滬綜指2638點(diǎn)~3097點(diǎn)跨時(shí)近3個(gè)月上升波段的次中級調整，而非是一輪新的跌勢。參考支撐位2850點(diǎn)~2880點(diǎn)。 |
